Payout Ratio
Porcentaje del beneficio que la empresa reparte como dividendo. Indica sostenibilidad.
Payout = dividendos pagados / beneficio neto. Si una empresa gana 100 M y reparte 60 M en dividendos, su payout es 60 %. Mide qué fracción del beneficio devuelve al accionista vs reinvierte en el negocio.
Payout bajo (<30 %) = empresa joven o en crecimiento que reinvierte; payout medio (30-60 %) = madura, equilibrio razonable; payout alto (>80 %) = madura/declive O insostenible. Utilities suelen tener payouts altos (70-90 %); tech bajos (0-25 %).
Limitaciones: payout sostenible depende del FCF, no del beneficio contable. Empresas con beneficio alto pero FCF negativo financian dividendos con deuda — situación peligrosa a medio plazo.
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