Free Cash Flow
Caja libre que genera el negocio tras pagar inversiones y operaciones.
FCF = caja operativa − inversiones en activos. Es lo que la empresa puede usar libremente: pagar dividendos, recomprar acciones, reducir deuda o reinvertir en crecimiento.
FCF positivo y creciente es una de las métricas de calidad más importantes. Empresas que reportan beneficio contable pero FCF negativo durante años suelen tener problemas tarde o temprano. Yield FCF (FCF / capitalización) es un gran proxy de cuánto "rinde" comprar la empresa.
Limitaciones: empresas en crecimiento fuerte pueden tener FCF negativo intencionalmente (gastando en capex). Hay que mirar FCF en el contexto del ciclo de inversión.
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