Beta
Cuánto se mueve un activo respecto al mercado. Beta=1 → se mueve igual; >1 → más; <1 → menos.
Beta se calcula correlacionando la rentabilidad del activo con la del índice de referencia (S&P 500 para acciones US). Beta=1 significa que cuando el índice sube 10 %, el activo sube ~10 %. Beta=2 → +20 %. Beta=0.5 → +5 %.
Beta alta = más volatilidad sistémica = más riesgo y más potencial de retorno. Tech suele tener beta >1 (ej. NVDA ~1.7); utilities y consumo defensivo <1 (ej. KO ~0.6).
Limitaciones: beta histórica puede no predecir beta futura, sobre todo tras cambios fundamentales en la empresa. Y solo captura riesgo sistemático — no idiosincrásico (escándalos, fraudes, etc.).
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