DeFi (finanzas descentralizadas)
Servicios financieros que funcionan como contratos públicos y auditables en lugar de como una empresa con licencia.
DeFi agrupa aplicaciones que hacen cosas de banco —prestar, cambiar divisas, ofrecer rendimiento— pero ejecutadas por código público en una cadena de bloques en vez de por una entidad. Nadie aprueba tu acceso, no hay horario y las reglas son las mismas para todos porque están escritas en el contrato.
Lo que sustituye a la confianza en el intermediario es la garantía. Como el sistema no sabe quién eres, no puede evaluar si devolverás un préstamo, así que exige depositar más valor del que presta. Si el precio de esa garantía cae por debajo de un umbral, el contrato la vende automáticamente. No hay negociación ni prórroga: es una regla que se ejecuta sola.
Eso explica su principal virtud y su principal defecto a la vez. La virtud es que el sistema es predecible y verificable — puedes leer exactamente qué va a pasar. El defecto es que también es implacable: en una caída brusca, miles de posiciones se liquidan en cadena y cada liquidación empuja el precio un poco más abajo.
Los riesgos son reales y conviene enumerarlos sin adornos. El código puede tener fallos, y protocolos auditados han sido vaciados en una sola transacción. El precio que dispara las liquidaciones lo suministra un oráculo, y si se puede manipular, el sistema entero se puede manipular. Y quien acumula suficientes tokens de gobernanza decide, aunque su decisión perjudique al resto.
El rendimiento que se anuncia merece la misma mirada. Una parte viene de comisiones reales que paga alguien por un servicio; otra viene de repartir tokens nuevos, que es una forma de pagar con dilución futura. La primera es sostenible y la segunda no, y en la interfaz se ven exactamente igual.
Preguntas frecuentes
¿Es DeFi lo mismo que criptomonedas?
No. Las criptomonedas son los activos; DeFi son las aplicaciones financieras construidas sobre ellos. Se puede tener criptomonedas sin usar DeFi en absoluto, que es lo que hace la mayoría.
¿Por qué DeFi ofrece rendimientos tan altos?
Por dos motivos muy distintos que conviene separar. Uno son comisiones reales que pagan usuarios por un servicio, y es sostenible. El otro es el reparto de tokens nuevos, que diluye a los tenedores existentes y se agota. Si el rendimiento anunciado depende del segundo, tiene fecha de caducidad.
¿Qué es una liquidación en DeFi?
La venta automática de tu garantía cuando su valor cae por debajo del mínimo exigido por el contrato. Ocurre sin aviso, sin margen de maniobra y con una penalización. Es el riesgo más frecuente para quien usa préstamos con garantía.
Definición propia, no automática. Si encuentras un error o crees que falta algo importante, escríbenos y lo corregimos.